產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：水處理全面普及，提標改造力度加大。隨著水處理及環(huán)境治理的推進，我國主要水體中IV-劣V類水體占比持續(xù)下降，總體水質(zhì)已達到政策規(guī)劃要求。“十四五”規(guī)劃編制工作推進會上提出了“有河要有水，有水要有魚，有魚要有草，下河能游泳”的要求，將在水環(huán)境質(zhì)量改善的基礎上更加注重水生態(tài)保護修復，提標改造仍是行業(yè)重點工作。

技術發(fā)展：常規(guī)技術成熟，改良工藝不斷涌現(xiàn)。常規(guī)的活性污泥法及其衍生工藝得到了廣泛的應用，膜生物反應器（MBR）工藝可實現(xiàn)高效固液分離和生物菌群截留，目前已在國內(nèi)大規(guī)模推廣。為了適應提標改造出水水質(zhì)、占地面積、運行管理等要求，曝氣生物濾池（BAF）、工藝兼氧膜生物反應器（FMBR）工藝、移動床生物膜反應器（MBBR）工藝等改良技術快速發(fā)展。

行業(yè)機遇：政策大力支持，細分領域顯著受益。近期，國家出臺一系列政策對污水處理率、各類水體水質(zhì)等級、污泥無害化處置率、污水再生利用水平等提出更高要求，“十四五”提標改造投資空間約800億元；我國污泥無害化處置比例僅為40\%，污泥無害化資源化處置水平有較大提升空間；國家鼓勵工業(yè)生產(chǎn)、城市綠化、道路清掃、車輛沖洗、建筑施工以及生態(tài)景觀等用水優(yōu)先使用再生水，污水深度處理迎來發(fā)展機會。

投資建議：提標改造、再生回用、污泥處置存良機。隨著污水處理廠提標改造以及污水資源化的推進，能夠實現(xiàn)生物污水深度處理的膜技術在未來有較強的適用性，建議關注碧水源、三達膜、金科環(huán)境等。提標改造對現(xiàn)有污水處理廠在投資、占地面積、處理效率、運行成本等有較高的要求，低成本高效率的新工藝有望獲得市場青睞，建議關注金達萊。國家政策導向將推升污泥無害化處置及資源化利用需求，提供污泥解決方案及前端污泥處理設備的公司將受益。建議關注復潔環(huán)保及相關處置污泥的固廢公司。

全國用水現(xiàn)狀：近年來，我國的總用水量緩慢降低，從2014年6095億立方米變動為2019年5991億立方米。同時，工業(yè)用水和農(nóng)業(yè)用水作為最主要的用水方式近6年的用水量在緩慢降低。而生活用水量則相反，近年來逐年遞增，從2014年的767億立方米持續(xù)增長至2019年的877億立方米。

全國污水排放現(xiàn)狀：中國城鄉(xiāng)建設統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)顯示，我國城鎮(zhèn)污水排放量持續(xù)上升，2018年達到620.52億立方米；2017年我國廢水排放總量為699.7億噸，但仍維持在較高水平，污水處理工作刻不容緩。在2017年的所有廢水排放中，工業(yè)廢水排放量181.6億噸，占總排放量的26.0\%；城鎮(zhèn)生活污水排放量517.8億噸，占總排放量的74.0\%，城鎮(zhèn)生活污水占比逐年升高，已經(jīng)成為污水的主要來源。

污水資源化利用是緩解水資源短缺的重要途徑之一，我國污水資源化水平需要提升。污水資源化利用是將污水引到預定的凈化系統(tǒng)中，采用物理的、化學的或生物的方法進行處理，使其達到可以重新利用標準的整個過程。我國除京津冀以外的地區(qū)平均再生水利用率較低，污水資源化水平較低。

近年來國家對污水資源化關注度提高?！端畻l》、《國家節(jié)水行動方案》等政策文件強調(diào)了再生水利用的重要性、規(guī)劃了再生水利用及節(jié)水目標。《水十條》將促進再生水利用提上日程，提出以缺水及水污染嚴重地區(qū)城市為重點完善再生水利用設施，工業(yè)生產(chǎn)、城市綠化、道路清掃、車輛沖洗、建筑施工以及生態(tài)景觀等用水優(yōu)先使用再生水等。2019年4月，國家發(fā)改委和水利部聯(lián)合發(fā)布《國家節(jié)水行動方案》對萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量、萬元工業(yè)增加值用水量、規(guī)模以上工業(yè)用水重復利用率、農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)等設定規(guī)劃目標?！冻擎?zhèn)生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》提出了到2023年缺水地區(qū)和水環(huán)境敏感區(qū)域污水資源化利用水平明顯提升的實施目標。